昨日晚间，美国8月贸易逆差超预期扩大至1056亿美元、创17个月新高，环比扩大13.7%，主因能源、黄金及AI芯片进口增加，资本品进口激增推动进口总值升至4208亿美元创月度新高；对黄金的利多在于，贸易逆差扩大通常意味着美元外流、美元承压，而黄金以美元计价，美元走弱理论上支撑金价，同时能源、黄金进口增加也反映实物黄金需求或避险配置升温；但利空制约在于，逆差扩大可能引发市场对美国财政与贸易失衡的担忧，推升美债收益率，从而提高持有黄金的机会成本并压制金价；因此该数据对黄金影响偏多但有限，短线金价更可能受美元走势与避险情绪主导，后续需关注美联储政策信号及全球贸易局势变化，综合看黄金或维持震荡博弈格局。

中东方面，胡塞武装对沙特支持的武装人员集结地发动数十次袭击，毙伤对方逾200人；沙特称两座机场遭袭。英国海上贸易行动办公室也通报，一艘驶离霍尔木兹海峡的油轮被不明飞行物击中，阿曼称一艘商船在其附近海域遇袭。也门胡塞武装与沙特支持的政府军冲突骤然升级，胡塞武装对沙特本土发动三轮大规模打击，利雅得国际机场、拉比格阿美炼油厂等能源与交通要害同步受袭。调解方卡塔尔官员称，地区冲突有关各方之间的谈判和信息交换仍在通过卡塔尔及其地区伙伴进行，谈判考虑到各方关切。对黄金影响：冲突升级叠加霍尔木兹海峡与红海航运风险，避险买盘或支撑金价；若能源设施受袭推升能源与通胀预期，黄金抗通胀属性亦受提振；但若谈判推进、局势缓和或美元走强，金价可能回吐，整体或呈高波动震荡偏强格局。

黄金：

从1小时周期走势结构观察，金价自4399高位回落以来，高低点逐渐下移，并构建出下跌趋势线，昨日金价再次测试上方趋势线4185附近阻力，并且再次承压回落，显示趋势线运行良好，上方依旧重点关注趋势线4185附近阻力，若反弹在该位置再次承压，空头大概率延续，并有望向下测试4000整数关口；从MACD指标来看，双线在零轴上方运行，出现死叉往下，表明短线走势偏下行，操作思路以逢高做空为主。

• 日内建议：

4185.0附近尝试做空，止损4205.0，目标4140.0-4075.0附近。

下破4110.0附近尝试做空，止损4130.0，目标4080.0-4020.0附近。

白银：

从1小时周期走势结构观察，白银经历一轮下跌后构建出扩展喇叭口形态，由于大周期仍处下行趋势，该形态更偏向下跌中继调整结构，上方重点关注喇叭口上轨阻力，短线反弹更多属于下跌后的修复阶段，若反抽无法有效突破上轨，则后市延续下行概率偏高；结合MACD指标看，DIFF与DEA双线运行于零轴上方但呈现死叉往下，表明空头力量占据主导，反弹动能有限；综合判断，当前行情仍处于弱势修复格局，操作思路以逢高做空为主。

• 日内建议：

62.60附近尝试做空，止损63.90，目标60.90-59.00附近。

轻仓，顺势，止盈，复利，交易是一场马拉松，我们与您同行。

（本分析所有内容仅为信息分享与技术交流，不构成任何投资建议。市场有风险，请敬畏市场，结合自身的风险承受能力，理性决策，并独自承担由此带来的一切盈亏责任。)

今日数据：

1、14:00 德国8月季调后工业产出月率

2、14:00 英国9月Halifax季调后房价指数月率

3、14:45 法国8月贸易帐

4、23:00 美国9月纽约联储1年通胀预期

5、次日01:00 美国至10月7日10年期国债竞拍

6、次日02:00 美联储公布货币政策会议纪要